17 мая 2017 года – Группа «Черкизово» (LSE: CHE; MOEX: GCHE) (далее «Черкизово», «Группа» или «компания»), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции и комбикормов, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первый квартал, завершившийся 31 марта 2017 года.
Ключевые финансовые показатели
- Выручка увеличилась на 13% до 21,0 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 83% и составила 5,6 млрд рублей в сравнении с 3,1 млрд рублей в первом квартале 2016 года.
- Валовая рентабельность увеличилась до 26,9% против 16,6% в первом квартале 2016 года.
- Операционные расходы незначительно увеличились и составили 3,2 млрд рублей, по сравнению с 3,1 млрд рублей в первом квартале 2016 года.
- Скорректированный показатель EBITDA* вырос более, чем в пять раз и составил 3,7 млрд рублей, по сравнению с 0,7 млрд рублей в первом квартале 2016 года.
- Скорректированная маржа по EBITDA составила 17,8%, по сравнению с 3,9% в первом квартале 2016 года.
- Чистая прибыль составила 1,9 млрд рублей, против убытка в 0,4 млрд рублей в первом квартале 2016 года.
- Чистый операционный денежный поток показал положительную динамику и составил 2,1 млрд рублей по сравнению с чистым денежным оттоком в сумме 1,3 млрд рублей в первом квартале 2016 года.
- Чистый долг** на 31 марта 2017 года составил 38,6 млрд рублей по сравнению с 36,9 млрд рублей на 31 декабря 2016 года.
- Эффективная стоимость долга составила 9,5% (2016 – 9,7%).
- Чистая прибыль на акцию в первом квартале 2017 года составила 44,1 рублей против убытка в 10,1 рублей на акцию по итогам первого квартала 2016 года.
Основные корпоративные события
- Группа «Черкизово» ввела в эксплуатацию новый зерносушильный комплекс проектной мощностью 200 тонн в час в Знаменском районе Орловской области. Строительство зернохранилища вместимостью в 60 000 тонн на данном объекте находится в стадии завершения.
- Компания открыла первый цех родительского стада в новом птицеводческом комплексе в Липецкой области. Увеличение собственного родительского стада станет серьезным шагом в реализации программы импортозамещения и в перспективе на 90% закроет потребности Группы в инкубационном яйце.
- Группа «Черкизово» открыла новый репродуктор свиноводческого комплекса в Липецкой области. При выходе на полную мощность репродуктор увеличит мощности компании в сегменте свиноводства на 350 000 голов в год.
- Компания запустила новый бренд из мяса индейки «Пава-Пава», созданный специально для продвижения на рынок продукции предприятия «Тамбовская индейка» – совместного проекта Группы «Черкизово» и Grupo Fuertes, ведущего агропроизводителя Испании.
Основные корпоративные события после отчетного периода
26 апреля 2017 года Группа «Черкизово» закрыла сделку по приобретению «НАПКО» – одного из ведущих российских производителей зерновых. В результате сделки общий банк сельскохозяйственных земель «Черкизово» увеличился до 287 000 га. В ближайшие годы самообеспеченность компании зерном вырастет до 60% по сравнению с приблизительно 30% на конец прошлого года.
Генеральный директор Группы «Черкизово» Сергей Михайлов прокомментировал:
«Развитие производственной базы, рост цен, укрепление национальной валюты, стабилизация спроса, продолжающийся рост операционной эффективности и снижение затрат позволили Группе «Черкизово» достичь очень хороших результатов в первом квартале 2017 года. Фактически мы говорим о двухзначном росте выручки и пятикратном росте показателя EBITDA, а также росте относительно бюджета Группы. Благодаря нашей стратегии, нацеленной на увеличение доли брендированной продукции и продукции глубокой переработки, а также снижение стоимости затрат путем вертикально интегрированной цепочки поставок, все сегменты продемонстрировали положительную динамику производства. При этом нам удалось удержать расходы на уровне 2016 года. Наиболее динамичным сегментом остается «Свиноводство», выручка которого выросла на 22%. При этом «Птицеводство» активно завоевывает премиальный сегмент рынка, в том числе за счет увеличения доли бренда «Петелинка». В первом квартале мы также значительно расширили географию поставок. Продукция сегмента «Птицеводство» теперь широко представлена в Санкт- Петербурге, в то время как продукция сегмента «Мясопереработка» вышла на рынки Уральского и Северо-Западного регионов».
Финансовые показатели
| 1кв.17 млн руб |
1кв.16 млн руб |
Изменения % |
|
| Выручка | 20 970,9 | 18 544,7 | 13% |
| Валовая прибыль | 5 640,4 | 3 074,2 | 83% |
| Операционные расходы | -3 185,9 | - 3 095,4 | 3% |
| Скорректированный показатель EBITDA | 3 729,9 | 725,4 | 414% |
| Скорректированная маржа по EBITDA | 17,8% | 3,9% | |
| Операционная прибыль/убыток | 2 454,5 | -21,2 | - |
| Прибыль/ (Убыток) до налогообложения | 1 877,7 | -492,5 | - |
| Чистая прибыль/убыток | 1 934,0 | -440,8 | - |
| Чистый операционный денежный поток | 2 113,7 | -1 330,7 | - |
| Чистый долг | 38 629,7 | 36 949,1 | 5% |
1 по состоянию на 31 декабря 2016 года
Выручка
Выручка Группы «Черкизово» выросла в первом квартале 2017 года на 13% до 21,0 млрд рублей в сравнении с 18,5 млрд рублей в 1 квартале 2016 года. Основное влияние на рост показателя оказали сегменты «Птицеводство» и «Свиноводство» в связи с увеличением средней цены на 5% и 10%, соответственно. Сегмент «Свиноводство» также продемонстрировал положительную динамику благодаря росту объемов производства на 12% за первый квартал.
Валовая прибыль
Валовая прибыль выросла на 83% до 5,6 млрд рублей в первом квартале 2017 года против 3,1 млрд рублей годом ранее. Основное влияние оказали рост выручки и снижение расходов на корма в сегментах «Птицеводство» и «Свиноводство», номинированных в валюте. Курс российского рубля в отчетном периоде укрепился, относительно доллара США и евро, до уровня июля 2015 года. Благодаря снижению расходов и увеличению продаж валовая рентабельность в отчетном периоде увеличилась до 26,9% в сравнении с 16,6% в первом квартале 2016 года.
Операционные расходы
Операционные расходы повысились незначительно и составили 3,2 млрд рублей по сравнению с 3,1 млрд рублей в первом квартале 2016 года. Операционные расходы, как процент от выручки, снизились в первом квартале 2017 года до 15,2% против 16,7% в аналогичном периоде 2016 года.
Скорректированный показатель EBITDA
По итогам первого квартала 2017 года скорректированный показатель EBITDA вырос более чем в 5 раз по сравнению с годом ранее и составил 3,7 млрд рублей. Скорректированная маржа по EBITDA в отчетном периоде выросла до 17,8% (1 кв. 2016 – 3,9%).
Процентные расходы
Процентные расходы в первом квартале 2017 года снизились на 31% до 0,9 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей годом ранее.
Чистая прибыль
Чистая прибыль в первом квартале 2017 года составила 1,9 млрд рублей против убытка в 0,4 млрд рублей в первом квартале 2016 года. Рентабельность по чистой прибыли в первом квартале 2017 года составила 9,2% против отрицательной рентабельности в размере 2,4% за предыдущий период.
Денежный поток
Операционный денежный поток в первом квартале 2017 года составил 2,1 млрд рублей, по сравнению с чистым денежным оттоком в сумме 1,3 млрд рублей в первом квартале 2016 года, благодаря росту операционной прибыли.
Сегменты
| Сегменты | Объем продаж 1 кв. 2017, тыс. тонн |
Объем продаж 1 кв. 2016, тыс. тонн |
Изм. % | Выручка 1 кв. 2017, млн руб.# |
Выручка 1 кв. 2016, млн руб# |
Изм. % | Доля в выручке Группы % |
| Птицеводство | 125,5 | 128,2 | -2% | 11 832,0 | 11 365,6 | 4% | 51% |
| Свиноводство | 45,0 | 40,1 | 12% | 3 930,3 | 3 234,0 | 22% | 17% |
| Мясопереработка | 50,5 | 48,6 | 4% | 7 434,5 | 6 938,0 | 7% | 32% |
#включая межсегментную выручку
Птицеводство
Объем продаж сегмента «Птицеводство» в первом квартале 2017 года снизился на 2% при сохранении положительной динамики производства. Незначительное снижение до 125 548 тонн со 128 227 тонн готовой продукции вызвано решением минимизировать складские остатки в первом квартале 2016 года на фоне общей нестабильной рыночной ситуации.
Средняя цена реализации птицеводческой продукции повысилась на 7% за первый квартал 2017 года до 92,40 руб./кг 1 за счет увеличения доли брендированной продукции, реализации через канал HoReCa, а также продукции с высокой добавленной стоимостью.
Выручка сегмента «Птицеводство» в первом квартале 2017 года увеличилась на 4% и составила 11,8 млрд рублей (1 кв. 2016 – 11,4 млрд рублей) на фоне роста средней цены реализованной продукции, а также увеличения доли брендированной продукции, а также продукции с высокой добавленной стоимостью.
Валовая прибыль в отчетном периоде выросла на 174% до 2,6 млрд рублей в сравнении с 1,0 млрд рублей в первом квартале 2016 года благодаря снижению себестоимости компонентов кормов из-за укрепления рубля. В первом квартале 2016 года российский рубль опустился до рекордно низкого значения, что вызвало рост затрат на кормокомпоненты, стоимость которых привязана к валюте. Валовая рентабельность выросла до 22,2% против 8,4% годом ранее.
Операционные расходы, как процент от выручки, снизились в первом квартале до 10,0% в сравнении с показателем 11,2% годом ранее благодаря снижению затрат на ремонт и содержание, а также фонд оплаты труда, рекламу и маркетинг.
Операционная прибыль в первом квартале составила 1,4 млрд рублей против убытка 0,3 млрд рублей в первом квартале 2016 года. При этом операционная рентабельность повысилась до 12,1% в сравнении с -2,8% в соответствующем квартале прошлого года. Чистая прибыль сегмента составила 1,2 млрд рублей, в сравнении с убытком в 0,8 млрд рублей годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA составил 2,0 млрд рублей по сравнению с 0,1 млрд рублей в первом квартале 2016 года, а скорректированная маржа по EBITDA выросла до 17,1% с 0,9% в первом квартале 2016 года.
Свиноводство
Объем производства сегмента «Свиноводство» в первом квартале 2017 года увеличился на 12% и составил 44 978 тонн готовой продукции по сравнению с 40 138 тоннами за аналогичный период 2016 года. Увеличение объемов связано с ростом производства благодаря запуску новых площадок отъема-откорма в Воронежской области в сентябре-октябре 2016 года и улучшению производственных показателей в результате успешно реализуемой программы совершенствования генетики.
Средняя цена производства свиноводческой продукции увеличилась на 10% до 90,23 руб./кг по сравнению с аналогичным периодом 2016 года (81,73 руб./кг). Рост цен обусловлен увеличением потребления в стране на фоне высокой промоактивности торговых сетей и стабилизации спроса.
Выручка от продаж в сегменте выросла на 22% до 3,9 млрд рублей в сравнении с 3,2 млрд рублей в первом квартале 2016 года. Рост продаж был ожидаемым на фоне роста средней цены и объема производства.
Валовая прибыль в первом квартале 2017 года выросла двукратно и составила 1,2 млрд рублей по сравнению с 0,7 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года. Валовая рентабельность сегмента повысилась до 31,5% в сравнении с 23,0% в первом квартале 2016 года.
Операционные расходы, как процент от выручки, были ниже уровня первого квартала 2016 года и составили 1,8% (1кв. 2016 – 5,6%) в результате снижения затрат на фонд оплаты труда, налоги и аренду.
Операционная прибыль выросла в два раза до 1,2 млрд рублей в сравнении с 0,6 млрд рублей в первом квартале 2016 года. Операционная рентабельность в отчетном периоде повысилась до 29,7%против 17,4% годом ранее. Чистая прибыль увеличилась на 161% до 1,1 млрд рублей в сравнении с 0,4 млрд рублей в первом квартале 2016 года.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 133% до 1,4 млрд рублей. Скорректированная маржа по EBITDA в первом квартале 2017 года повысилась до 35,3% в сравнении с 18,4% в аналогичном периоде 2016 года.
Мясопереработка
В первом квартале 2017 года объем продаж сегмента «Мясопереработка» увеличился на 4% до 50 479 тонн по сравнению с 48 615 тоннами за аналогичный период 2016 года. Рост был достигнут благодаря увеличению предложения продукции в современных форматах продовольственной розницы, а также расширению географии поставок в Уральский и Северо-Западный регионы.
Средняя цена на продукцию мясопереработки Группы «Черкизово» по итогам первого квартала 2017 года выросла на 6% и составила 151,46 руб./кг.
Выручка от продаж в первом квартале года выросла на 7% до 7,4 млрд рублей в сравнении с 6,9 млрд рублей в первом квартале 2016 года за счет увеличения объемов продаж.
Валовая прибыль в первом квартале 2017 года увеличилась на 20% до 1,4 млрд в сравнении с 1,2 млрд рублей в аналогичном периоде 2016 года. Валовая рентабельность в отчетном квартале выросла до 18,8% против 16,8% в первом квартале 2016 года.
Операционные расходы, как процент от выручки сегмента, снизились до уровня 12,1% по сравнению с показателем в 12,3% за первый квартал 2016 года, что во многом было обусловлено снижением коммерческих и маркетинговых затрат.
Операционная прибыль увеличилась на 58% до 0,5 млрд рублей в сравнении с 0,3 млрд рублей в первом квартале 2016 года. Операционная рентабельность выросла до 6,7% с 4,5% в аналогичном периоде 2016 года. В первом квартале 2017 года прибыль сегмента «Мясопереработка» составила 0,5 млрд рублей, что на 70% выше по сравнению с прошлым годом (1кв. 2016 – 0,3 млрд рублей).
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 48% до 0,6 млрд рублей (1кв. 2016 – 0,4 млрд рублей). Скорректированная маржа по EBITDA увеличилась до 8,7% с 6,3% в первом квартале 2016 года.
Растениеводство
В связи с сезонностью бизнеса в сегменте «Растениеводство» результаты по нему публикуются на ежегодной основе, что позволяет более точно отразить показатели и обеспечить соответствующую сравнительную базу.
Финансовое положение
В первом квартале 2017 года капитальные вложения Группы «Черкизово» составили 1,8 млрд рублей, что на 13% ниже уровня первого квартала 2016 года. Из совокупного объема вложений 0,3 млрд рублей было инвестировано в сегмент «Птицеводство», прежде всего в строительство инкубатора и зернового элеватора в Липецкой области (проект «Елецпром»). Капитальные вложения в сегменте «Свиноводство» составили 0,8 млрд рублей и были направлены на строительство новых площадок откорма в Воронежской и Липецкой областях. В сегменте «Мясопереработка» Группа инвестировала 0,4 млрд рублей в строительство мясоперерабатывающего завода в Кашире в Московской области. Группа также инвестировала 0,2 млрд рублей в проект «Тамбовская индейка» и ИТ-проекты.
На 31 марта 2017 чистый долг Группы «Черкизово» составил 38,6 млрд рублей по сравнению с 36,9 млрд рублей на конец 2016 года. Общий долг компании на конец отчетного периода составил 40,4 млрд рублей, что на 5% выше общего долга на конец 2016 года. На конец первого квартала 2017 года долгосрочные обязательства составляли 64% всего долгового портфеля Группы «Черкизово» и равнялись 26,0 млрд рублей. Краткосрочные обязательства составили 14,4 млрд рублей, или 36% портфеля. Стоимость долга в первом квартале 2017 года составила 9,5% (2016 – 9,7%). Доля субсидируемых займов и кредитных линий в долговом портфеле в первом квартале 2017 года составила 34% (1 кв. 2016 – 77%). Денежные средства и их эквиваленты на 31 марта 2017 года составляли 1,1 млрд рублей.
Субсидии
В первом квартале 2017 года Группа «Черкизово» начислила субсидии на возмещение процентной ставки в размере 0,1 млрд рублей (1 кв. 2016 – 0,6 млрд рублей). В течение отчетного периода компания получила 0,05 млрд рублей (47 135 тысяч рублей) субсидий в сравнении с 0,1 млрд рублей в аналогичном периоде 2016 года.
Перспективы 2017 года
Признаки стабилизации макроэкономической ситуации в начале года продолжают наблюдаться во втором квартале. На фоне укрепляющегося рубля, относительно доллара США и евро, снижается себестоимость кормов Группы «Черкизово». Но, несмотря на положительную динамику, еще рано говорить о продолжении позитивного тренда во второй половине года.
Группа «Черкизово» планирует собрать более 562 000 тонн зерновых в 2017 году, что на 20% выше уровня прошлого года. Качество зерновых также ожидается лучше, чем в прошлом году. На конец года уровень самообеспеченности компании зерном планируется довести до 35%, тем самым укрепляя вертикально интегрированную бизнес-модель компании.
Россия выйдет на полное самообеспечение мясом свинины в течение ближайших несколько лет, и Группа «Черкизово» максимально использует возможность расширить свое производство и обеспечить поставки мясной продукции на рынок. В 2017 году планируется завершение строительства свинокомплексов в Воронежской и Липецкой областях. В результате производительность сегмента увеличится на 70 000 тонн, что позволит выйти на полную производственную мощность в 280 000 тонн в год.
Группа заложила надежный фундамент для дальнейшего роста по мере запуска ряда стратегических проектов в текущем году, включая проект «Тамбовская индейка», который выйдет на полную производственную мощность к концу 2017 года. В Ельце запущен новый инкубатор, благодаря которому будут обеспечены потребности Группы в инкубационном яйце. Вдобавок строительство Каширского мясоперерабатывающего завода, крупнейшего в Европе, который является также крупнейшим инвестиционным проектом пищевой индустрии в регионе, будет завершено к концу года. Эти проекты позволят существенно нарастить производственную мощность и обеспечить стабильный рост Группы «Черкизово» на годы вперед.