В середине мая несколько регионов Центральной России ввели режим чрезвычайной ситуации в сельском хозяйстве из-за заморозков. Значительная часть урожая зерновых вымерзла во время резкого похолодания в начале мая. Судя по данным Минсельхоза повреждения от погодных условий только по зерну можно оценить в 3-5 млн га. При этом Россия снизила прогноз урожая зерновых в 2024 году до уровня 132 млн тонн, против 142 млн тонн в 2023 г.
На этом фоне в мае мировые цены на зерно показали самый большой месячный скачок за последние два года, поскольку России, как крупнейший экспортер зерна в мире снизила прогнозы по сбору. Биржевые спекулянты в мае разогнали цены на пшеницу до 710 USD/B – это на 25% выше, чем они были в средине апреля (540 USD/B). Цены на фьючерсы на пшеницу выражены в долларах США за 100 бушелей (1 контракт CFD включает в себя 100 бушелей, 1 бушель пшеницы = 27,216 кг).
Но уже к середине июля биржевая стоимость пшеницы опустилась до 535 USD/B, то есть цена вернулась к тем уровням, где она была в апреле 2024 г. То есть весь ценовой рост конца апреля и большей половины мая к середине лета оказался полностью нивелирован.
Как видим, за прошедший месяц цены на зерно активно снижались. Причем дешевели все виды зерновых культур. Снижение цен на пшеницу по большей части стало отражением сезонных колебаний в связи с текущей уборочной кампанией в Северном полушарии с учетом того, что в ряде ведущих стран-экспортеров, включая Казахстан и Украину, прогнозы урожая были улучшены. Помимо этого, снижению цен способствовал временный запрет на импорт со стороны Турции, которая является вторым покупателем российской пшеницы.
Ранее Министерство сельского хозяйства США снизил свой прогноз урожая пшеницы в России в сезоне 2024–2025 до 83 млн тонн, что является трехлетним минимумом (против 88 млн тонн в майском прогнозе). При этом Минсельхоз США скорректировал объем экспорта пшеницы из России на уровне 48 млн тонн по сравнению с майским прогнозом в 52 млн тонн.
Одновременно с этим Минсельхоз США повысил оценку урожая пшеницы в США в сезоне 2024/25 до 1,875 млрд бушелей, пятилетнего максимума, с майского прогноза в 1,858 млрд. USDA также повысило свой прогноз по объему мировой пшеницы, оставшейся на конец сезона 2023/24, до 259,56 млн тонн, превысив диапазон торговых ожиданий. Поскольку сбор текущего урожая пшеницы в США идет даже быстрее, чем ожидалось, фьючерсные контракты на пшеницу дешевели в июне.
Запрет на импорт зерна в Турцию, объем которого в 2023 году составил около 500 тыс. тонн. Ранее Минсельхоз Турции объявил о приостановке импорта российской пшеницы с 21 июня. Такое решение ограничить импорт пшеницы из России связан с желанием властей поддержать турецких производителей. Предполагается, что данная мера будет действовать до 15 октября, но сроки могут быть скорректированы в зависимости от ситуации на рынке. Турция стоит на втором месте по объемам импорта российской пшеницы, на первом - Египет.
Еще в конце весны в Минсельхозе РФ уже заявили, что погибшие посевы будут пересеяны ведь для этого имеются все необходимые ресурсы. Это означает, что часть потерь российские аграрии смогут вернуть в предстоящем сезоне, поэтому уже в начале июня стало понятно, что не стоит ждать нового мирового скачка цен на зерно. Но здесь надо делать поправку на то, как себя покажет себя погода в остальной части лета в Северном полушарии.
Продовольственная и сельскохозяйственная организация (ФАО) ООН в своем новом докладе по рынку зерна сообщила, что мировое производство пшеницы в 2024 году составит 789,1 млн тонн. То есть, несмотря на фактор неблагоприятной погоды весной в РФ, объем сбора пшеницы может оказаться даже чуть выше прошлогоднего (788,1 млн тонн), хотя буквально несколько месяцев ожидалось, что показатель в этом году снизится.
Рост производства пшеницы в 2024-м прогнозируется в том числе по таким странам-лидерам, как Китай (139 млн тонн в 2024 году против 136,6 млн в 2023-м), Индия (113 млн против 110,6 млн тонн) и США (51 млн против 49,3 млн тонн). У других производителей пшеницы урожай вероятно будет ниже прошлогоднего. Например, в ЕС он может сократится на 5% относительно среднего показателя за последние три года и ставит 128 млн тонн против 133,6 млн тонн в 2023 году, с учетом засухи на юге Европы и рекордных осадков на севере.
При этом мировые запасы зерна являются высокими, особенно в ключевых регионах сбора. В частности, это вызвано тем, что аграрии ранее сдерживали продажи в ожидании повышения цен, а теперь имеют значительные запасы. На данный момент в России имеются запасы зерна не менее чем в 50 млн тонн.
Что касается прогноза по России, то в июне Институт конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) пересмотрел в сторону повышения свой предыдущий прогноз урожая пшеницы в России на текущий год до 83,2 млн тонн, что на 1,5% выше предыдущего прогноза. Есть хорошие взгляды на урожай (несмотря на засуху) в двух ключевых российских экспортно ориентированных регионах - Краснодар и Ставрополь. В Причерноморском регионе тоже везде ожидается хороший урожай зерна. Поэтому пока нет признаков ждать нехватки урожая и более высоких цен на него.
Напомним, также что 2023 году с российского зернового рынка вчера ушли сразу два крупных зарубежных трейдера - компании Cargill и Viterra. За последние полтора года рынок экспорта российского зерна перешёл под контроль государства - говорится в свежем «Мониторинге экономической ситуации» Ассоциации российских банков. Теперь всего четыре полностью подконтрольные правительству России компании, по данным чикагской консалтинговой компании AgResource, контролируют 3/4 экспорта зерна против уровня 45% в период до ухода иностранных зерновых трейдеров. В такой ситуации могут вырасти экспортные скидки, так как мощностей по длительному хранению текущих объемов в России нет. Для всего собранного зерна в России также нет соответствующих объемов мощностей переработки. В итоге внутренний рынок даже с учетом неурожая уже перенасыщен зерном.
Для информации: зерновые - главный продукт российского агроэкспорта, которые в общей структуре российского экспорта агропродукции занимают около 37%. Из всего экспортируемого зерна более 75% составляет пшеница.
Техническая картина на рынке зерна:
В мае волну роста цен создали хедж-фонды, которые закрывали короткие позиции на фоне новостей о погибшем урожае в РФ. Пшеница на короткое время достигла самого высокого уровня более чем за 9 месяцев (район 710 USD/B). Но поскольку закрытие шортов – краткосрочный фактор, влияющий на цену, котировки затем быстро ушли в коррекцию.
К середине июля биржевая стоимость контрактов на пшеницу опустилась до ценовых минимумов апреля, то есть на те уровни, откуда начинался майский рост цен. В районе 525 USD/B находится ближайший уровень годовой поддержки. Он может устоять, поскольку погодные условия в Северном полушарии в этом году еще могут принести неприятные сюрпризы для урожая. Если этот рубеж будет пробит, то следующей целью снижения цен на пшеницу может стать район 470 – это уровень поддержки, показанный ранее в 2019-20 гг.