В конце лета начали расти внутренние цены на пшеницу — за август они увеличились на 7%. Экспортные цены пока стоят на месте, но опрошенные Forbes эксперты видят предпосылки к их росту. В числе основных причин — снижение урожая и экспорта в России и ЕС. Что происходит с главным российским сельхозпродуктом, откуда берется ценовой разнобой и почему рост не поможет российским аграриям, разбирался Forbes.
Из-за низких цен на пшеницу, основу российского сельскохозяйственного экспорта, аграрии снизили посевные площади под ней на 1,2 млн га. Однако в конце лета появились признаки роста — правда, пока в основном внутри России.
Цены на зерно сильно разнятся в зависимости от того, где, кем и кому оно реализуется. Внутренние цены — те, по которым аграрии продают зерно со своих предприятий и элеваторов оптовикам, мукомолам или трейдерам. В портовых ценах учтены не только затраты на покупку зерна у производителей, но и стоимость его доставки к борту судна и маржа трейдеров. Экспортные цены — это портовые плюс маржа экспортера. По этим ценам заключают контракты с импортерами. Мировые же цены — это биржевые маркеры, отображающие ситуацию со стоимостью зерна в странах-участницах зернового рынка. Все эти величины могут демонстрировать как схожую, так и разнонаправленную динамику. По состоянию на начало сентября большинство отслеживаемых ценников перешли к росту.
«Внутренние цены за месяц выросли более чем на 1000 рублей и превысили 14 000 рублей за тонну (+7,6%. — Forbes), что стало самым резким ростом с мая 2024 года», — отмечает директор «СовЭкон» Андрей Сизов. С конца июля к середине августа цены на российскую пшеницу в портах увеличились на 650 рублей, до 16 400 рублей за тонну (+4%, $181) и остались на этих уровнях до самого конца месяца, экспортные же цены уже два месяца остаются малоподвижными и находятся на уровне $220 за тонну.
Дальнейшие перспективы роста есть у мировых цен, полагают эксперты, опрошенные Forbes, а вот внутренним, вероятно, новый ощутимый рост в текущем сезоне не грозит.
Робкие надежды
Экспортные цены на российскую пшеницу последние месяц-полтора находятся примерно на уровне $220 за тонну, лишь ненамного опускаясь ниже этого значения или превышая его, указывает Андрей Сизов. «Скорее всего, рынок нащупал дно, что говорит о возможном дальнейшем росте», — поясняет он.
В начале сезона-24/25 на экспортные цены оказывает большое влияние сдержанный спрос со стороны покупателей, говорит директор «Яков и партнеры» Алексей Клецко. По его словам, на фоне приостановки Турцией импорта до 15 октября отгрузки российской пшеницы в июле и августе сократились на 10–15% год к году. «Остальные покупатели, стремясь снизить цены, не контрактуют больших объемов, — констатирует Клецко. — На прошедшем 12 августа тендере Египет, ожидая более доступных закупочных цен, законтрактовал лишь 7% от планируемых 3,8 млн т, по $241–245,25 в пересчете на FOB Черное море (то есть с отгрузкой зерна на борт корабля в черноморских портах), а российская пшеница с предложением $253 была неконкурентной. Тендеры Иордании и Туниса (135 000 т суммарной закупки) установили ориентир цен на сентябрь — октябрь FOB Черное море в диапазоне $215–220 за тонну».
«На цены влияет и баланс спроса и предложения на мировом рынке, — констатирует Сизов. — США в этом году соберут рекордный для последних лет урожай пшеницы, плюс на рынок давят высокие запасы с прошлых сезонов. Американским фермерам надо продавать пшеницу, и они реализуют ее при любом скачке цен, что мгновенно душит возможный дальнейший рост».
Однако есть и факторы, которые должны сработать на рост цен, говорят собеседники Forbes. «Усиливаются опасения относительно итогового урожая и экспортного потенциала России и ЕС, — приводит пример Клецко. — Были снижены оценки по урожаю мягкой пшеницы в ЕС до 116 млн т, а экспорт европейской пшеницы ожидается на 20% ниже уровня сезона-23/24. Прогнозируется снижение урожая пшеницы в России до 82–83 млн т и экспорта на 10–15%».
Существует несколько прогнозов отраслевых организаций относительно объемов экспорта пшеницы из России в 2024 году. Союз экспортеров зерна ожидает его на уровне 40 млн т (-14,7% год к году), Институт конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) говорит о 44,5 млн т (снижение 16% год к году). «Согласно консенсус-опросу профессиональных аналитиков, который ежеквартально проводит Центр ценовых индексов, экспорт пшеницы, вероятно, составит около 43 млн т в текущем сезоне против более чем 52 млн т в прошлом», — резюмирует Снитко.
Общий прогноз сбора зерна от Минсельхоза — 132 млн т. Урожай пшеницы, по версии «СовЭкон», может составить 82,5 млн т. Сокращение урожая ожидается и в Канаде, правда, неплохой урожай в этом сезоне может быть у Австралии, добавляет Сизов.
«Обычно в период уборки урожая ощущается давление нового предложения на рынке и цены снижаются, но в годы сокращения производства это сезонное снижение может отсутствовать, и, вероятно, в 2024 году будет именно так», — прогнозирует вице-президент, начальник аналитического департамента Газпромбанка Дарья Снитко.
«Последняя неделя на Чикагской бирже показала рост цен на пшеницу на 6% с недавних минимумов, чего не было с июня», — говорит Сизов.
«Сентябрь, скорее всего, пройдет под давлением предложения экспортеров, но в IV квартале возможен разворот рынка в сторону роста: фьючерсы европейской пшеницы на декабрь торгуются на уровне $237», — комментирует Клецко.
В этом сезоне мировые цены ввиду снижающегося предложения могут вырасти на десятки процентов, хотя это дело точно не ближайшего месяца, оптимистично заключает Сизов.
Призрак рентабельности
Производители зерна очень рассчитывают на то, что пшеница все-таки подорожает. «Прогнозируемый рост мировых цен для российских производителей позволит вернуть рентабельность и увеличить интерес к производству пшеницы в будущем сезоне», — говорит Снитко из Газпромбанка.
С мая 2024 года рублевые цены на зерно внутри страны сильно выросли, но на прошлой неделе они достигли пика и начали снижаться, добавляет Сизов из «СовЭкон». Снижение закупочных цен на пшеницу в России в глубоководных портах стало заметно уже к концу августа после двухнедельного роста, дополняет Клецко. «Это произошло на фоне роста пошлины и снижения импортного спроса, цены вернулись на уровень начала прошлого сезона — 16 000–16 500 рублей за тонну без НДС с базисом поставки порт Новороссийск», — отмечает он.
По данным портала «ПроЗерно», пшеница 4-го класса на 23 августа оценивалась в 14 290 рублей за тонну (+125 рублей за неделю, 12 555 рублей за тонну год назад), пшеница 3-го класса чуть подешевела (-80 рублей за неделю) — 15 515 рублей за тонну (13 991 рубль годом ранее). Биржевой индекс пшеницы АО НТБ на 2 сентября — 16 523 рубля за тонну (16 236 рублей за тонну на 30 июля). По словам Клецко, данные уровни цен вместе с ожидаемым ростом стоимости озимого сева на 15% вряд ли позволят аграриям повысить прибыльность своего производства.
Положение аграриев довольно сложное, соглашается Сизов: новый урожай, хоть и не рекордный, но давит на рынок, а финансовая подушка, накопленная в хорошие сезоны, у производителей заканчивается. «Но основной проблемой является госрегулирование рынка в виде пошлины, — подчеркивает Сизов. — Сейчас ставка пошлины на зерно около 1000 рублей, но при росте экспортных цен и курса доллара все резко изменится. Пошлина забирает 70% прироста цен, и аграрии все это время живут в условиях искусственно заниженной цены на свою продукцию».
Французская Африка вместо Турции
Значимых изменений спроса в сравнении с предыдущими несколькими неделями нет, но движение на рынке не столь активно, как в предыдущие сезоны, отмечает генеральный директор аналитической компании «ПроЗерно» Владимир Петриченко. «На данный момент собрано и обмолочено более половины урожая зерна в стране, но все равно впереди еще большой объем, который предстоит освоить, и пока только формируются спрос и цены», — комментирует Петриченко.
Мировой спрос на пшеницу слабо эластичен, и, несмотря на разговоры про вялый интерес к российской продукции, покупать ее последний месяц, вероятно, стали активнее, предполагает Сизов. «Сначала трейдеры заключают сделку с покупателем, а уже после приобретают под нее зерно, и несколько недель закупки идут довольно динамично, — объясняет он. — Вторым косвенным признаком оживления спроса как раз являются относительно стабильные уровни экспортных цен, ведь при падении спроса стоимость бы закономерно снижалась».
Турция с ее ограничениями на импорт пшеницы ненадолго выбыла из игры в текущем сезоне, также есть вопросы к динамике поставок в Бангладеш в связи с изменениями внутриполитической ситуации в этой стране, напоминает Снитко, но по-прежнему акцент в российском экспорте будет делаться на страны Средиземноморья, особенно французскую Африку, где российское зерно год за годом увеличивает конкуренцию поставкам из стран ЕС.
Прогноз «СовЭкона» по экспорту в августе — 5,2 млн т. В сезоне-23/24 Россия экспортировала 72 млн т зерна, в этом Минсельхоз рассчитывает на поставку порядка 60 млн т. «Согласно консенсус-опросу профессиональных аналитиков, который ежеквартально проводит Центр ценовых индексов, экспорт пшеницы, вероятно, составит около 43 млн т в текущем сезоне против более чем 52 млн т в прошлом», — резюмирует Снитко.