Крупнейший производитель индейки в России — ГК «Дамате», которая также выпускает молочные продукты и реализует проекты на рынке мяса утки и баранины,— задумался о проведении IPO. Размещение может пройти на Московской бирже в 2022 году. Чтобы стать привлекательной для портфельных инвесторов, бизнес компании, оценивающийся в 30 млрд руб., должен вырасти в два раза, говорят аналитики.
О том, что крупнейший российский производитель индейки ГК «Дамате» Наума Бабаева и Рашида Хайрова «серьезно» прорабатывает возможность проведения IPO, “Ъ” рассказал источник в инвестиционных кругах. По его словам, группа не спешит с размещением и рассматривает его на горизонте двух лет. В «Дамате» обсуждали возможность проведения IPO, подтверждает один из консультантов по M&A. Говорить о конкретных параметрах пока рано, в качестве одной из площадок рассматривалась Московская биржа, добавляет он. В «Дамате» от комментариев отказались.
По данным Agrifood Strategies, в 2019 году «Дамате» выпустила 131 тыс. тонн индейки, заняв 45,47% российского рынка в натуральном выражении. Кроме того, группа занимается молочным бизнесом, развивает проекты по производству баранины и мяса утки. Портфель брендов включает «Индилайт», «Молком», BazarCo. Выручка в 2019 году выросла на 48,8%, до 26,3 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в 2,5 раза, до 1,49 млрд руб.
По подсчетам старшего аналитика Газпромбанка Марата Ибрагимова, при заявленной выручке и прибыли «Дамате» EBITDA группы может быть 4–5 млрд руб. Исходя из коэффициента 6 EBITDA, стоимость бизнеса можно оценить до 30 млрд руб. за вычетом чистого долга — для полноценного IPO это слишком небольшая капитализация, отмечает он. По словам аналитика, неким минимальным уровнем можно считать IPO «Детского мира» в 2017 году: компания тогда была оценена примерно в 63 млрд руб.
Хотя, рассуждает господин Ибрагимов, «Дамате» находится в растущей фазе, и по итогам следующих двух лет оборот группы может существенно вырасти. Кроме того, положительно на результатах скажется и специализация на индейке, где рентабельность больше, а потенциал роста выше, чем в птице и свинине. «Это должно сделать компанию более привлекательной для портфельных инвесторов»,— указывает аналитик. Партнер отдела сопровождения сделок PwC в России Ольга Майданик говорит, что в последние несколько лет выход российских компаний, в том числе агрохолдингов, на фондовые рынки — большая редкость. Хотя в этом году прошло IPO группы «Дон-агро» (входит в холдинг Prodalliance ltd. бывшего топ-менеджера группы МДМ Евгения Туголукова) на Сингапурской бирже, напоминает она. Занимающееся растениеводством и молочным бизнесом «Дон-агро» смогло привлечь в ходе IPO $3,6 млн, а капитализация в первый день торгов была $25,9 млн.
Как отмечает госпожа Майданик, кроме основных целей в виде привлечения капитала и ликвидности акционерам, компании могут рассматривать листинг как возможность для поиска международных партнеров, в том числе для реализации экспортных поставок. По ее словам, уже около пяти игроков сектора АПК высказывали свои намерения относительно публичных размещений в ближайшие несколько лет. Но, как показывает практика, волатильность рынков влияет на сроки, и решения нередко пересматриваются, признает Ольга Майданик.
В АФК «Система» Владимира Евтушенкова также заявляли о возможном IPO своего агрохолдинга «Степь» (занимается растениеводством, садоводством, овощеводством и молочным животноводством). В АФК говорят, что рассматривают вывод ряда непубличных активов на биржу как стратегическую цель, но говорить о конкретных сроках преждевременно. Ситуация на российском фондовом рынке остается довольно неспокойной, но через два года может стабилизироваться, отмечает Марат Ибрагимов.
